Meta Platforms, Inc. (META)
2023 年第四季度财报电话会议
2024 年 2 月 1 日
肯·多雷尔，投资关系负责人
感谢各位，下午好，欢迎参加 Meta Platforms 第四季度及 2023 全年财报电话会议。今天，我们有幸邀请到公司首席执行官马克·扎克伯格和首席财务官苏珊·李，与我们共同讨论公司的业绩表现。
在开始前，我想提醒大家，会议中我们将讨论的内容将包括对未来的预测。实际发展情况可能与我们的预期存在较大差异。
造成这种差异的具体原因已经在我们今日发布的财报以及提交给美国证券交易委员会（SEC）的 10-Q 季度报告中详细说明。请注意，我们今天所做的任何前瞻性预测都是基于当前情况，未来如有新的信息或事件发生，我们不保证进行更新。
在本次会议中，我们既会报告按照美国通用会计准则（GAAP）计算的财务数据，也会提供一些非 GAAP 的财务指标。关于这两者之间的调和表已经包含在我们今日的财报新闻稿中。你可以在我们的投资者网站 investor.fb.com 上找到财报新闻稿和相关的投资者介绍资料。
下面，请允许我将话筒交给马克。
马克·扎克伯格，首席执行官
大家好，感谢您的参与。
这个季度我们取得了不错的成绩，也为我们的社群和公司画下了一个重要的年份的句点。目前，我们的应用每天服务的用户超过了 31 亿人。
2023 年，我们将其定位为“效率提升年”，致力于将 Meta 打造成为一家更加强大的科技企业，并改善我们的业务运营，确保我们能够稳定地实现对人工智能和元宇宙的长远规划。去年，我们不仅实现了效率提升的目标，还实现了强劲的收入增长，我们的应用用户参与度显著提升，并且推出了多个令人期待的新产品，比如 Threads 社交平台、Ray-Ban Meta 智能眼镜以及 Quest 3 的混合现实体验。此外，我们还建立了顶尖的人工智能研发团队，为未来的产品创新打下了坚实的基础。我认为，变得更加精简高效的公司结构，让我们在执行上更加敏捷和高效。我们将持续将这种精益求精的价值观纳入公司的长期运营之中。
展望未来，我们的重大目标是开发市场上最受欢迎、最先进的 AI 产品和服务。一旦我们实现这一目标，每位用户都将获得一个顶尖的 AI 助手，助他们高效完成各项任务；每位创作者都将得到一个可以与其社群互动的 AI；每家企业都将配备一个能让顾客通过互动购买商品和获取支持的 AI；每位开发者都能够使用一个最新的开源模型来进行创新。我相信，未来每个人都会期待一种全新的计算设备——如智能眼镜，它们能无缝地与 AI 互动，看见你的所见，听见你的所闻。
过去一年使我更加明白，要实现这些下一代服务，必须构建出真正的通用智能。我曾以为，由于许多工具倾向于社交、商务或媒体，仅通过解决 AI 部分挑战便足以推出这些产品。然而，现在我明白，为了提供最优服务，我们必须让模型具备推理、规划、编程、记忆等多种认知能力。FAIR 已经致力于通用智能研究超过十年，而现在，通用智能将成为我们产品开发的核心主题。
Meta 一直致力于将新技术融入我们的服务中，并且我们有明确的长期战略，以确保我们成为行业领导者。今天，我想深入讨论其中几个关键策略。
首先是世界级的计算基础架构。我最近透露，到本年度末，我们的计算能力将达到约 350,000 个 H100 GPU，加上其他 GPU，总计能力相当于约 600,000 个 H100。得益于我们从 Reels 的经验教训，我们现在处于一个有利位置。我们最初对 Reels 的 GPU 集群规模估计不足，面对这一挑战时，我决定我们应增建足够的计算能力，既能支撑 Reels，也能支撑另一个预期会出现的与 Reels 规模相当的 AI 服务，以避免重蹈覆辙。当时这个决策引发了一些争议，尤其是关于资本开支的问题，但我对我们的决定感到非常庆幸。
未来，我们认为训练和运行更先进的模型将需要更多的计算资源。
我们目前还不能确切预见这一增长将达到何种程度，但迄今为止的趋势显示，最先进的大语言模型 (Large Language Model) 的训练所需的计算量每年大约增加 10 倍。我们的训练集群虽然只占我们整体基础设施的一部分，但其它部分的增长显然没有那么快。然而，总体而言，我们的目标是在这一领域取得领先，我期待我们将继续加大在这一领域的投资力度。为了打造更先进的集群，我们正在设计新型的数据中心，并开发专为我们的工作负载量身定制的硅片。
我们战略的第二环节涉及开源软件基础设施。长期以来，我们的策略是构建并开放源代码通用基础设施，同时保留我们的具体产品实现为专有技术。在 AI 领域，这包括了我们的 Llama 模型，例如目前正在训练中、表现出色的 Llama 3，以及我们开发的行业标准工具，比如 PyTorch。这种开源策略已经激发了整个行业的诸多创新，我们对此深信不疑。
我知道有人对我们通过开源研究成果和大规模计算资源获益的方式提出了疑问，因此，我想在这里说明其战略好处。简而言之，开源不仅提升了我们的模型质量，并且，由于将模型转换为产品还需要大量工作，并且考虑到其他开源模型也会存在，我们认为成为开源领域的领导者主要是有利的，并且这几乎不会对我们的产品差异化产生太大影响。
具体来说，开源带来了几个战略好处。首先，开源软件通常更加安全可靠，并且因为社区的持续反馈、审查和开发，更加高效。这一点非常重要，因为安全是 AI 领域最关键的议题之一。效率的提高和计算成本的降低对包括我们在内的所有人都有好处。其次，开源软件经常成为行业标准，当企业开始基于我们的技术栈建立标准时，这使得将新创新融入我们的产品变得更加容易。这种微妙的优势，能够迅速学习和改进，是巨大的竞争优势，而成为行业标准正是这一能力的关键。第三，开源在开发者和研究人员中极受欢迎。
我们明白，人们渴望参与到将被广泛采纳的开放系统中去，这有助于我们在 Meta 吸引顶尖人才，这对于在任何新兴技术领域保持领先地位至关重要。再者，我们通常具有独特的数据和构建特定的产品集成，因此，将 Llama 等基础设施开源并不会削弱我们的核心竞争力。这正是为何我们长期以来坚持开源通用基础设施的策略，也是我相信这将继续是我们向前发展的正确方向的原因。
我们的下一步策略是采取长远发展的视角。在开发当前的产品和模型的同时，我们也在为未来几年甚至更久的 Llama 5、6、7 的研究布局，致力于打造完整的通用智能。重要的是要布局跨年度的投资和研究项目组合。同时，明确的产品目标，如未来的 Llama 模型，对于聚焦我们的工作至关重要。如我所述，在我们的 FAIR 实验室，我们已经致力于通用智能的研究十余年，并取得了诸多成果。但设定明确的通用智能产品目标，让我们的研究更加聚焦，也促进了我们的研究项目成为行业领先。
我们战略的另一关键点是从产品中获取的独特数据及反馈中学习。
当提到数据时，人们往往想到的是最初用于训练模型的数据集。在 Facebook 和 Instagram 上，我们有数以千亿计的公开分享图片和数十亿的公开视频，据我们估计，这些数据的量甚至超过了 Common Crawl 数据集。此外，人们在我们的服务中也大量分享公开的文本帖子和评论。
然而，比起初始的训练数据集，更关键的是建立起与数亿用户互动的 AI 服务的有效反馈机制。正是这种反馈，特别是在最近几年我们不得不根据新规定重新设计系统时，帮助我们快速提升了我们的 AI 系统，尤其是在 Reels 和广告方面。
这引出了我们构建领先服务策略的最后一环，即在我们的应用中推行快速学习和实验的文化。当我们确定像 AI 推荐的 Reels 这样的新技术将成为未来的重要组成部分时，我们积极鼓励多个团队在我们的应用程序中尝试不同的版本，直到我们找到最佳方案。然后我们总结哪些做法是有效的，并将其推广到所有用户中。曾经有个玩笑说我们可能有一天会在设置页面推出 Stories 功能。我觉得这挺有趣，因为它恰到好处地反映了我们的核心方法论。
我们的工作始于深入学习和精细调整我们的产品，直至它们达到预期的性能水平，随后我们将它们大规模推向市场。偶尔，某些产品可能会在我们尚未完全准备好的情况下迅速流行起来，例如 Threads。不过，值得一提的是，Threads 目前的活跃用户数量已超过其最初推出时的峰值——我认为，这预示着它正走在成为一项重大成功的道路上。通常，我们会通过系统地学习和迭代来逐步完善。去年秋季，我们开始这样做于我们的 AI 服务，推出了 Meta AI 助手、AI Studio（Creator AIs 的前身）、商业 AI 的初期测试版以及 Ray-Ban Meta 智能眼镜。我们一直在对这些产品进行调优，目前正逐步扩大它们的推广范围。因此，你可以期待在未来几个月内看到更多此类动作。
接下来，我们将专注于推广这些服务，直至它们覆盖数亿甚至数十亿用户。
通常，只有当我们的服务达到这样的规模时，我们才会开始考虑如何实现盈利。虽然在这种情况下，商业 AI 如何帮助 WhatsApp、Messenger 和 Instagram 中的商业通信增长已经相当明显。这是我们的基本策略，对于公司未来能够开发出如此多令人兴奋的产品，我感到非常期待。
我们的长期愿景包括两个重点领域：AI 和元宇宙。
我们长期以来一直在 AI 和元宇宙上进行重大投资，并将持续投入。
近来，关于 AI 的问题比较多，这个领域发展迅速。但我依然认为，下一代的 AR、MR 和 VR 计算平台将提供真实的“在场感”，这将成为未来社交体验乃至几乎所有其他领域的基础。
Reality Labs 在第四季度首次实现了超过 10 亿美元的收入，Quest 在假期季节销售强劲。Quest 3 开局良好，我预计它将继续成为最受欢迎的混合现实设备。得益于 Quest 3 和 Quest 2 的出色表现，Quest 应用成为了圣诞节当天应用商店中下载量最高的应用。
此外，我还想特别提及《Asgard’s Wrath 2》，这是我们内部工作室开发的一款游戏，它获得了 IGN 的满分评价——10/10 分的“杰作”评级，不仅是 VR 游戏中的佼佼者，也是所有游戏平台上评分最高的游戏之一。这充分证明了 Meta 能够提供顶尖质量的工作，这是一个极好的信号。
Horizon 正在迅猛发展，现已跻身 Quest 平台使用最多的应用前十名，并且展望未来，我们有着激动人心的发展蓝图。这正是我之前讨论过的长期战略在另一领域的应用实例。我们投入时间构建核心技术和优化体验，准备就绪后便能迅速扩张。今年，我们将重点推广 Horizon 的移动版本及其 VR 版本。
Ray-Ban Meta 智能眼镜的推出也大获成功，无论是销量还是用户参与度都表现出色。我们的合作伙伴 EssilorLuxottica 鉴于超出预期的高需求，已计划生产更多产品。与第一代眼镜相比，用户的参与度和留存率有了显著提升。得益于集成了 Meta AI，体验得到极大增强，包括更高分辨率的摄像头、更佳的音质等。接下来，我们还计划推出一系列令人期待的软件升级，首先是多模态 AI 的应用，随后年内还将推出其他创新的 AI 功能。我之前说过，但我相信，人们将追求新型设备，这些设备让人们全天候无缝地频繁与 AI 互动，无需拿出手机、按键或对准目标。智能眼镜将成为这一目标的理想选择，它也是我们在 AI 和元宇宙愿景中联系的一个典范。
除了 AI 和元宇宙，我们还在不断优化我们的应用和广告业务。
Reels 和我们的内容发现引擎依然是我们推动用户参与的核心优先事项，而消息传递正成为我们在更长远规划取得成果之前，构建业务下一个收入支柱的重点。今天我主要讲述了其他领域，这里仅简要提及几个亮点。
Reels 在 Instagram 和 Facebook 上的表现依然强劲。每日 Reels 的分享次数达到 35 亿次。现在，Reels 正在为我们的应用贡献净收入。我们未来最大的机遇在于整合我们对 Reels 和其他视频内容的推荐系统，这将帮助用户无论内容格式如何，都能在我们的平台上发现最佳内容。
WhatsApp 的表现同样出色，最让人兴奋的新趋势是其在美国的广泛成功，人们急需一款私密、安全、跨平台的通讯应用，适合所有人使用。考虑到美国的战略重要性及其对收入的巨大影响，这无疑是一个巨大的机会。
Threads 的月活跃用户数也在稳步上升，已超过 1.3 亿。我对我们能够保持这样的改进和增长速度持续乐观态度，相信一个注重友好讨论的应用能够像最流行的社交平台一样获得广泛使用。
好的，以上就是我今天想分享的内容。我们的社区正不断壮大，业务也已重回正轨。
再次感谢我们所有的员工、合作伙伴、股东以及社区成员的坚守与支持，正是你们让 2023 年成为了巨大的成功。我期待着接下来更加激动人心的一年。
接下来请听 Susan 的分享。
Susan Li，首席财务官
谢谢 Mark，各位下午好。
首先来看我们的综合财务成果。除非特别说明，否则所有的比较数据都是与去年同期相比。
第四季度，我们的总收入达到了 401 亿美元，增长了 25%，如果按照固定汇率计算，则增长了 22%。
第四季度的总支出为 237 亿美元，比去年减少了 8%。
详细来看各项支出：
-
收入成本下降了 8%，主要得益于重组成本的降低，虽然这部分被基础设施相关成本的上升所部分抵消。
-
研发费用增长了 8%，主要是因为我们在应用集群和现实实验室的人力成本增加，以及现实实验室的非人力相关运营费用增加，但这部分增长被重组成本的降低所部分抵消。
-
市场及销售费用下降了 29%，主要归因于市场营销开支和重组成本的减少。
-
一般及行政费用减少了 26%，主要是由于重组费用的减少。
至于员工人数，我们在第四季度末的员工总数超过了 67,300 人，较去年同期下降了 22%，但相比第三季度增加了 2%，显示出我们恢复招聘的努力成果。
第四季度的营业收入为 164 亿美元，营业利润率达到了 41%。
本季度的税率为 17%。
净利润达到了 140 亿美元，即每股收益为 5.33 美元。
资本开支，包括对融资租赁的本金支付，总计为 79 亿美元，主要是因为我们在服务器、数据中心和网络基础设施方面的投资。
自由现金流为 115 亿美元，这包括了从 2023 年前几个季度推迟支付的 16 亿美元所得税。年末时，我们持有的现金及市场可销售证券总额为 654 亿美元，负债总额为 184 亿美元。
在第四季度，我们对 A 类普通股进行了 63 亿美元的回购，全年的股份回购总额达到了 200 亿美元。截至 12 月 31 日，我们在之前的授权中还剩余 309 亿美元，并且今天我们宣布增加 500 亿美元的股份回购授权。
现在，让我们来看看各业务部门的表现。
首先是我们的应用集群部门。
在 2023 年第四季度，我们见证了 App 家族乃至 Facebook 本身社区规模的持续增长。
今天，我们宣布按照最初介绍 App 家族指标时的预告，我们将停止发布专门针对 Facebook 的数据。在这一变革中，我们不再公布 Facebook 的日活和月活数据，也不公布整个 App 家族的月活数据。从第一季度开始，我们将报告广告展示量和广告平均价格的年度增长情况，并按地区划分这些数据，同时继续公布 App 家族的日活数据。
2023 年全年，App 家族的总收入达到了 1330 亿美元，广告收入为 1319 亿美元，年增长率均为 16%。在线商务、消费品、娱乐及媒体、游戏等领域是广告收入年增长的主要驱动力。特别是在线商务和游戏领域，由于中国广告客户积极拓展海外市场，这一部分需求显著增长。2023 年，来自中国的广告客户贡献了我们 10% 的总收入，并为全球收入增长贡献了 5 个百分点。
回顾第四季度的业绩：
App 家族第四季度的总收入为 390 亿美元，同比增长 24%。
广告收入达到 387 亿美元，同比增长 24%，按恒定汇率计算增长了 21%。
在线商务领域是广告收入同比增长的最大贡献者，其次是消费品和游戏领域。
从用户地域分布来看，广告收入增长最快的是欧洲和世界其他地区，分别达到了 33% 和 32%，亚太地区为 23%，北美为 19%。国际地区的广告收入增长得益于外汇的正面影响。
在第四季度，我们的服务总共投放的广告量增加了 21%，广告的平均价格上涨了 2%。广告量的增长主要由亚太地区和世界其他地区推动。
广告价格的上涨主要是由于广告需求和货币正面影响所驱动，但这部分增长被来自低收入平台和区域的大量广告展示的增加所部分抵消。
App 家族的其他收入在第四季度达到了 3.34 亿美元，同比增长 82%，这一增长主要是由我们的 WhatsApp 商务平台的商业消息服务收入增长推动的。
我们继续将大部分投资集中于 App 家族的开发和运营。在第四季度，App 家族的运营成本为 180 亿美元，约占我们总成本的 76%。得益于较低的重组开支，App 家族的运营成本同比下降了 13%。
App 家族的营业收入达到了 210 亿美元，营业利润率为 54%。
在我们的 Reality Labs 业务部门，第四季度的收入达到了 11 亿美元，得益于假日季节期间 Quest 3 销售的增长，同比增长了 47%。
Reality Labs 的开支达到了 57 亿美元，同比增长了 14%，主要原因是人力成本和研发开支的增加。
Reality Labs 的运营亏损为 46 亿美元。
现在来看看业务的前景。影响我们收入表现的有两个关键因素：一是我们提供给社区的体验是否吸引人，二是我们如何有效地将这种参与转化为收益。
首先，我们对用户参与度的趋势感到满意，我们的产品重点领域也保持着强劲的动力。
我们观察到，无论是 Reels 还是其他视频内容，其日均观看时间在第四季度同比增长了超过 25%，这得益于我们不断优化的推荐算法。此外，向用户推荐他们尚未关注账户的帖子，也成功地增加了用户的参与度。随着我们不断优化个性化推荐，今年我们预计能带来更多改进。在 Instagram 上，我们正在加大力度更新推荐内容的新鲜度；Facebook 则将重点放在统一应用中的视频体验和排序上，目标是为用户提供更流畅的体验和更贴切的视频推荐。至于 WhatsApp，社区的增长依然强劲，我们的频道产品自从去年 9 月全球推出以来，月活跃用户已迅速增长至超过 5 亿。
我们还在那些能够长期增加用户对我们产品参与度的领域取得了进展，比如 Threads 和生成式 AI。
对于 Threads，我们带着强劲的产品势头进入 2024 年，今年我们将继续引入更多有价值的功能，扩大社区规模。
在生成式 AI 方面，我们在年末在美国全面推出了 Meta AI 助手和其他 AI 对话体验，并开始在我们的应用家族中测试超过 20 个生成式 AI 功能。我们 2024 年的重点是推出 Llama 3，扩展 Meta AI 助手的功能，以及推进我们的 AI 工作室路线图，使得任何人都能更容易地创建 AI。对于我们应用中的体验，我们会先确保它们优秀，然后再考虑增长和最终的货币化。这是一个非常令人兴奋的领域，有潜力在未来几年里彻底改变人们在我们服务上的互动方式。
至于提升我们收入表现的第二个关键因素：提高货币化效率，这方面的工作可以分为两个部分进行。
通过这些努力，我们旨在不仅保持用户参与度的增长，同时也寻找新的方式来提升我们产品的商业价值，确保我们能够持续提供创新的服务，并在未来几年中，继续引领行业发展。
我们的第一个目标是提升有机互动中的广告库存量。随着我们逐渐深入了解何时何地向谁展示广告最为有效，我们在应用中投放广告的策略也越来越成熟，趋向于采用更灵活的方式。我们计划持续这一工作，同时，视频和即时消息这些目前货币化程度较低的领域，将成为我们进一步增长的新机会。
提升收益效率的另一个关键是优化营销表现。为此，我们将重点关注三个方面：
首先是 AI 技术的应用。我们正不断地在广告系统和产品套件中融入 AI 技术。
通过采用更大更先进的模型，我们在提高排名效率方面取得了连续的性能提升，这将是我们 2024 年持续投资的重点。
此外，我们正在开发 Advantage+ 解决方案系列，帮助广告商通过 AI 自动化他们的广告活动。无论是选择自动化广告活动的部分设置，如定向对象，还是利用 Advantage+ Shopping 这样的端到端自动化工具来全面推动在线销售，都已经展现出强劲的增长。我们还在探索将这种全自动化技术应用于更多新的目标。
在广告创意方面，我们已在第四季度全球推出了两项生成式 AI 功能——文本变体和图像扩展，并计划在第一季度进一步推广我们的背景生成工具。这些功能的初步采用效果良好，测试结果显示早期性能提升明显。这将是我们 2024 年的重点。
我们的第二大工作重点是帮助企业整合营销数据并测量效果。
在这方面，我们持续投资于 Conversions API，使广告商不仅容易上手，而且能充分发挥其效用。
最后，我们致力于开发新颖且引人入胜的平台内广告体验。
在商业通讯方面，我们特别重视。点击即可发送消息的广告持续增长，而且我们注意到广告商正日益利用这类广告推动更深层次的转换。
付费消息服务发展迅速，我们计划在 2024 年通过简化企业购买营销信息的流程和更便捷地采用我们的 Flows 产品来增强消费者的互动体验，从而推广其使用。同时，我们在 WhatsApp 和 Messenger 上对企业提供的 AI 对话支持进行早期测试，展现出良好进展。虽然我们将谨慎推进，确保体验的优质，但我们认为这将是一个极具吸引力的机遇，我们有信心很好地实现它。除了商业通讯外，我们的 Shops 广告产品也取得了显著进展，其年收入运行率在第四季度达到了 20 亿美元。
接下来，让我们谈谈我们如何进行资本配置。幸运的是，我们有机会投资多个项目以提升我们核心业务的短期表现，并同时在人工智能 (AI) 和真实实验室 (Reality Labs) 这两个领域进行重大的长期投资。2024 年，人工智能将成为我们投资增长的重点领域，我们正积极招聘以支撑我们的发展蓝图。此外，今年我们也将加大对 AI 基础设施的投资力度，考虑到我们众多富有远见的计划都需要充足的计算能力，我们预计在未来几年会更加积极地投资于此领域。真实实验室是我们另一个长期投入的重点，随着我们努力开发下一代计算平台，我们将持续加大投资。
除了对内生机会的投资，将资本回馈给股东对我们也十分重要。我们坚信，凭借公司稳健的财务状况和良好的业绩，我们能够在投资发展的同时，长期向投资者回馈资本。过去，我们通过股票回购的方式实现了这一点。尽管我们计划继续执行活跃的股票回购计划，但我们将适度调整策略，通过定期发放股息的方式回馈一部分资本，这将受到董事会每季度审批的约束。
同时，我们正密切关注不断变化的监管环境，特别是在欧盟和美国，那里日益增长的法律和监管挑战可能对我们的业务和财务成果产生重大影响。值得一提的是，联邦贸易委员会 (FTC) 正试图大幅修改我们现有的同意令，并对我们的运营能力施加额外限制。我们正在对抗这一挑战，但如果我们未能成功，这将对我们的业务产生不利影响。
现在来看看收入的预期。
我们预计 2024 年第一季度的总收入将达到 345 亿至 370 亿美元。我们的预测基于当前的汇率，认为外汇变动对年度总收入增长的影响将是中性的。
至于费用预期，我们预计 2024 年全年的总费用将保持在 940 亿至 990 亿美元，与之前的预测一致。我们认为，以下几个因素将是推动 2024 年总费用增长的主要因素：
首先，我们预计今年将面临更高的基础设施相关成本。考虑到近年来我们增加的资本投资，我们预计 2024 年的折旧费用将比 2023 年大幅增加。我们还预计，由于运营更大规模的基础设施，将承担更高的运营成本。
其次，随着我们减少当前的招聘不足并增加额外的人才以支持 2024 年的重点项目，我们预计工资支出将增加，这将使我们的劳动力结构更多地倾向于成本较高的技术岗位。
最后，对于真实实验室，我们预计由于我们在增强现实/虚拟现实 (AR/VR) 的持续产品开发努力，以及为扩大我们的生态系统而进行的投资，其运营亏损将较去年大幅增加。
现在让我们来谈谈 2024 年的资本支出预期。我们预计，全年的资本支出将介于 300 亿到 370 亿美元之间，较之前预估的最高值增加了 20 亿美元。这一增长预计主要由服务器投资推动，既包括 AI 硬件，也包括非 AI 硬件，以及我们加速推进新数据中心架构建设的数据中心。这次预期更新反映了我们对 AI 能力需求的更深入了解，为下一代基础研究和产品开发所需做出预测。虽然我们未对 2024 年以后的情况做出预测，但我们预计，为了实现我们在 AI 研究和产品开发方面的长远目标，未来的基础设施投资将持续增加。
接下来说说税务情况。如果美国税法保持不变，我们预期 2024 年的全年税率将处于 15% 左右。
总结来说，对于我们公司而言，这是关键的一年。我们提升了运营效率，成功实施了各项产品优先策略，并提升了依赖我们服务的企业的广告效果。2024 年，我们将继续深化这些优先领域的工作，同时大力推进 AI 和现实实验室的长期项目。
那么，Krista，现在我们可以开始回答问题了。
操作员：谢谢。现在开始问答环节。如果您有问题，请按您电话上的1。如果想撤回问题，同样按1。我们建议每位提问者限问一题。提问前，请拿起话筒，以确保声音清晰。如果您通过网络收听本次通话，请将电脑扬声器静音。现在，我们的第一个问题来自摩根士丹利的 Brian Nowak，请提问。
Brian Nowak: 感谢接受我的提问。我有两个问题。Mark，非常感谢你分享关于学习和数据反馈循环的见解。我想问一个关于广告业务的问题，尤其是关于你们在过去一年左右推出的新机器学习和新一代 AI 广告工具。
你能分享一下广告客户反馈中提到的推动广告效果显著提升的主要因素是什么吗？以及，关于进一步改进广告业务，你们收到的最多反馈是什么，我们该如何考虑这些反馈？
然后，Susan，关于第一季度指引，特别是关于预期加速的部分，你能提供更多细节吗？比如，哪些平台、广告单元或地区让你们对这种加速持有信心？谢谢。
Susan Li: 你好，感谢你，Brian。我将回答这两个问题。对于你的首个问题，关于是什么推动了我们广告业务的增长，我们坚信自己一直在提高广告的效果，并且我们的年度转化增长依然强劲。这一点，从我们收到的广告商反馈中也得到了体现。
我们目前主要专注于三个方向，这些方向过去我们已经持续关注，并将在 2024 年继续保持专注。
首先是创造吸引人的平台内广告体验。例如，我们持续看到点击即聊广告等格式保持良好的发展势头。就商店广告而言，我们在第四季度达到了 2 亿美元的年度经营规模，这是在我们于第二季度向所有美国广告商开放之后实现的。引导生成广告也是一个很好的例子。
因此，我们非常专注于打造引人入胜的平台内广告体验。其次，我们正在简化广告商链接其营销数据的过程。
我们持续在转化 API、AEM 等功能上进行投资，使这些功能更易于采用，并增强报告及其它性能指标。再次，我们发现，使用这些工具的广告商反馈极为正面。最后，我们也在广告平台上持续有效地利用 AI 技术。
长期以来，我们投资于建设更大、更高级的模型，这些模型在为人们提供更准确的广告预测和提高广告商的效果方面取得了成效。当然，我们也大量投资于以 AI 为驱动的工具和产品。
因此，我们正在扩大我们的 Advantage+ 系列在所有不同产品中的应用，以帮助不同类型的广告商自动化广告创作过程。我们对所有这些不同的功能，如 Advantage+ 购物、Advantage+ 目录、Advantage+ 创意、Advantage+ 受众等，都收到了非常积极的反馈。因此，我们认为这些都是广告业务持续改进的关键部分，并将在未来继续发挥作用。
关于你的第二个问题，即第一季度年度收入指导。这实际上反映了我们在第四季度观察到的趋势，即跨各个行业的广泛而强劲的广告需求，特别是在线商务和游戏领域。我还要提醒，这个季度我们将从 2 月 29 日这一额外的一天中获益。此外，正是由于我们持续对提高广告性能的投资，使得我们的业务得到了持续的改进。
接下来的问题由高盛的 Eric Sheridan 提出，请继续。
Eric Sheridan：非常感谢。我有两个问题想问。Mark，在经历了像去年那样专注于效率的一年之后，您有哪些关键的经验教训是您想和投资者分享的？这些经验教训是如何影响你们在 Meta 这样一个有着雄心壮志和庞大组织规模的公司长期运营的呢？这是我的第一个问题。然后对 Susan 来说，我回顾了一下历史数据，似乎你们以前从未提高过资本支出（CapEx）预算的上限，我如果有误请纠正我。
面对如此宽泛的 CapEx 预算范围，我们应该关注什么指标或情况，这样可以帮助我们了解你们是倾向于调整到预算的低端还是高端，尤其是在 2024 年的进展中？谢谢。
Mark Zuckerberg：关于第一个问题，我来回答。高效年的核心主题是通过使公司变得更加精简、平衡我们对工程工作的关注以及提升流程效率，进而使我们成为一个更强大的技术公司。同时，我们的主要目标是通过提高财务表现来提供稳定性，这使我们能够对 AI 和元宇宙这样的长期、雄心勃勃的项目进行投资，我们预见这些项目将在未来十年或更长时间内逐步实现。
很多人可能会将我们的努力视为短期行动，但这从来不是我们的重点。相反，我认为让公司变得更加精简是我们需要长期坚持的方向，因为现在公司的业务表现已经很好了。
可能会有人问，既然如此，我们是不是应该增加投资？但目前阻碍我这么做的最大因素是，我越来越认为，作为一个精简的公司，我们能够运作得更好。
尽管不时会有增加一些团队成员来加速某项工作的想法，但我更加认识到这些增加最终是如何累积起来的。在短期内，这或许能让我们加速一点，但从长期来看，保持公司运作精简的纪律实际上能够提升公司整体的表现。
因此，我非常专注于维持公司的精简高效。进入 2024 年，我们有一个较大的招聘积压，因为去年的一部分裁员行动包括了对不同人才配置的调整。我们还需要继续招募一些被替换的人才配置，这将是今年的一项持续任务。
但相较于我们历史上的做法，此次计划中新增的员工数目实际上很少。
我预计，未来一段时间内，甚至超过 2024 年，我们也会努力保持这种最小化的增长策略。因为我相信，除非我们的执行能力真正达到极限，否则保持精简高效是我们文化上应该采取的正确做法。
这正是我当前思考这个问题的方式。另一个方面，与苏珊接下来要分享的内容相辅相成的是，提高盈利能力的一个重要原因是为了让我们有能力应对接下来 5 到 10 年可能面临的不可预测和波动的时期。我们面临的风险因素多种多样，包括地缘政治、监管问题，以及技术领域的不确定性。
我们希望能够有足够的能力，在需要时对诸如扩建更大的训练集群或其他必要的投资进行迅速反应。
为了保证这种灵活性，我们希望控制成本结构，确保有足够的缓冲空间。因此，提高效率和使公司成为技术领域的佼佼者，确保我们有能力和稳定性去实现长期目标，这些依然是我们前进的主要关注点。
苏珊·李：至于第二个问题，我来回答，埃里克。我们正在不断调整我们的 AI 发展路线图和目标，同时深化对支持下一代基础模型训练和未来产品开发所需容量的理解。
顶端范围的提升反映了我们对需求量可能的增长的逐步认识。同时，我们也在密切关注供应情况。最终的范围取决于我提到的供需因素。
这是我们持续进行的动态规划过程。当然，还有其他因素造成了不确定性，比如我们多快能在新数据中心架构上取得进展，以及供应链在未来一年的发展情况。但总的来说，我们预计在未来几年内，为了支持我们的 AI 项目，需要进行更多的投资，这一点在 2024 年的规划中已有所体现。
操作员：下一个问题来自 AllianceBernstein 的 Mark Shmulik。
请提问。
马克·舒米利克：感谢您的提问，马克。在通话伊始，您谈到了一个构想，即设想每个人都能拥有一位 Meta AI 助手，帮助我们高效完成任务。
此前，我们讨论元宇宙的时间跨度预计为十年。但考虑到您目睹的 AI 创新速度，这个时间表是否有所调整？您认为我们能否更快达成这一目标？接下来，第二个问题想请教苏珊。
简要谈谈 Shop 广告，非常感谢您提供的信息。近期我们注意到了与亚马逊的合作消息。Meta 在过去几年试图更深入地融合购物体验。您能否分享一些经验教训，以及这一次与以往有何不同？
马克·扎克伯格：当然，我来回答第一个问题。我确信，AI 将极大地优化和改进我们所使用和制造的各类产品与服务。其确切影响尚难预测，但在 Reality Labs 的工作中，我们已经看到了一些可能的方向。
例如，在智能眼镜的开发上，我们原本认为需要先实现完整的显示技术和全息投影，以及足够的”存在感”，这些产品才能进入主流市场。
现在，我们看到，配备 AI 助手的智能眼镜很可能成为引领潮流的产品，而全息投影和存在感的实现，可能会在之前讨论的时间框架内随后到来，其重要性不亚于我们的预期。因此，即使在这些技术完全成熟之前，市场潜力也非常巨大。我相信，接下来的几年将会为我们揭晓答案。
总体而言，我认为 AI 与这些产品和技术的结合十分紧密，一直以来我们对 Reality Labs 的技术发展顺序充满期待。虽然我们一直预见到 AI 助手将成为构建这些平台的基石，但在过去一两年里 AI 领域的飞速进展为这些产品带来了更快的市场机会。具体的发展路径还有待观察，但未来几年无疑充满了激动人心的可能。
Susan Li: 关于第二个提问，我来回答。首先，线上商务仍然是我们的强项之一。我们致力于广告表现的改善，这不仅促进了年度转化率的增长，还提高了直接响应广告的效果。我们对 Advantage+ 系列工具（如 Advantage+ Shopping）进行了大量投资。因此，我们为电子商务广告商提供的服务非常强大，并且我们将继续投入资源，使这些服务更优更有效。
特别是在店铺广告方面，我们正专注于推出改进措施，使企业更容易加入到 Facebook 和 Instagram 的店铺。例如，现在，符合条件的 Shopify 企业可以轻松地接入到我们的店铺。同时，我们也简化了广告商将现有广告转换为店铺广告的流程。
我们将持续深化与合作伙伴的整合，并运用 AI 技术提升店铺广告的效能。您提到了与亚马逊的广告试点合作，我们正在与亚马逊合作，通过“Prime 购买”服务，在 Facebook 和 Instagram 上创建更加无缝的购物体验，使用户能够直接从亚马逊广告中购买商品。
这还处于初期阶段，我们正在测试这种新体验。这是我们探索如何在我们的平台上为用户提供更便捷购物体验的又一路径。
接下来的问题来自美国银行的 Justin Post，请继续。
Justin Post：非常好。我想了解一下关于消息服务的收益情况，以及长期来看这块业务有何发展机会。同时，关于第一季度的预测提示，在面对越来越大的挑战时，增长率似乎能够保持稳定。我想知道，面对一年中后期日益增长的挑战，您是如何看待这些挑战，以及如何在下半年实现增长的？
Susan Li：谢谢你，Justin。这两个问题我都来回答。对于消息服务的盈利问题，我们目前主要通过点击至消息广告和付费消息两个途径来实现，我们正在这两个方面进行大量投资，以全面促进客户参与。第四季度，点击至消息广告的收入增长持续强劲，广告商的接受度也在不断扩大。
在这方面，我们的重点是进一步优化和提升报告功能，我们正努力提高销售漏斗的底部表现，帮助企业更有效地优化其购买流程。
自推出以来，我们在点击转发至 Messenger 广告的购买优化方面实现了显著增长。今年，我们计划将购买优化功能扩展至点击转发至 WhatsApp 的活动中。对于点击转消息的广告，我们正在推出更完善的报告功能，帮助广告商了解用户是如何与这些广告互动的，以及这些互动的价值。
长远来看，我们对利用更高级的自动化技术帮助企业扩大与消费者对话能力的潜力感到兴奋。在付费消息领域，尽管还处于早期阶段，但我们正见证了由市场营销信息的强劲增长所带动的良好势头。
此外，我们在六月份推出的新定价模式也取得了积极成效。我们现在着重于简化付费消息的购买流程。因此，我们正在测试允许企业通过 Meta 广告管理器直接发送付费消息的功能。与点击转消息类似，我们正致力于开发更便捷的方式，让用户在应用内完成更多操作。例如，我们于十月全球推出了 Flows 功能，使企业能够在 WhatsApp 中提供更加丰富的用户体验，如选择飞机座位或预订服务。
我们对这些初步成效感到满意，并致力于推出更多便于企业轻松创建 Flows 的方法，并计划增加更多功能。因此，在我们的消息盈利工作组合中，正进行着许多活动。至于您提到的 2024 年展望，我们目前仅公布了第一季度的预测。但我们全年的收入将受到包括宏观经济条件在内的多种因素影响，这些因素随时间推移更加难以预测。
进入 2024 年，我们将面临日益增长的需求。因此，我们目前不提供第一季度以外的指导。未来的情况有很多可能，随着年度的深入，我们将能够更好地预测与未来季度的比较情况。
接下来请听 JPMorgan 的 Doug Anmuth 提问。
Doug Anmuth: 感谢回答我们的问题。Mark，我了解到你把 FAIR 从 Reality Labs 转移到了应用家族里。你能否分享一下，这一调整在追求通用智能方面带来了哪些好处？Susan，关于此时增加分红而不仅仅是回购股份，你能分享一下你的决策思路吗？谢谢。
Mark Zuckerberg: 关于第一个问题，我来回答。确实，我们之所以调整 FAIR 的位置，主要是为了更紧密地与 GenAI 团队合作。这两个都是研究团队。GenAI 团队不仅负责开发我们的 Llama 产品和推广手段，同时也承担了大量研究工作，尤其是那些即将融入 Llama 新版本中的研究项目。
FAIR 专注于更基础和长远的研究。可以说，它们关注的是从几年到十年以上的长期项目。从某种角度来讲，去年我们与 Llama 3 的合作主要确保了我们能够扩展我们的能力，制作出顶尖的模型。但超越这一步之后，我们会进行更多的研究，这些研究可能会使我们的基础模型朝着与行业其他参与者不同的方向发展，因为我们对所构建的产品有着特定的愿景。
因此，在思考 Llama 5、6 或 7 的未来发展时，我们需要提前进行哪些认知能力和多模态功能的研究，这一点至关重要。虽然 FAIR 和 GenAI 在不同的时间轴上仍将保持独立，但在我们构建的愿景上保持一定的一致性非常重要，这样 FAIR 团队在研究时就能预见其成果可能在 Llama 6 中得以应用。
这种方法将极大地提高我们工作的雄心和专注度。这也是为什么我之前说，我们在 AI 领域进行了开放式研究。但通过为这些 AI 智能体设定明确的产品目标，我们能够更专注于工作，并建立起一个反馈循环，显著提高我们的效率和成果。
Susan Li：Doug，关于你提到的为何选择现在开始派发股息的问题，向股东回报资本一直是我们的重要任务。我们认为，新增股息政策能很好地补充我们现有的股份回购计划。
引入股息并不会改变我们决定回报资本总额的方法。我们预计，股份回购仍将是我们向股东返还资本的主要方式。然而，股息的引入为我们的资本回报计划带来了更多的平衡和未来资本返还方式的灵活性。
主持人：下一个问题来自花旗银行的 Ron Josey，请提问。
Ron Josey：谢谢你们接受我的提问。Mark，希望你的膝盖正在恢复中。我想了解一下苹果在欧洲开放其应用商店对 Meta 扩大应用安装广告业务可能产生的影响。另外，Susan，关于之前提到的商业消息服务潜力，以及团队在 WhatsApp 和 Messenger 上的初步测试，能否分享一下你对这方面如何通过 AI Studio 实现并可能的时间安排的看法？
Mark Zuckerberg：我认为苹果的举措对我们来说不会产生任何影响，因为鉴于他们的实施方式，我会很惊讶如果有开发者真的选择使用他们提供的替代应用商店。他们设置的条件如此苛刻，而且我认为这与欧盟法规的初衷完全背道而驰，导致包括我们在内的任何人都很难真正考虑采用他们的方案。Susan，你有什么想补充的吗？
Susan Li：我来回答关于我们 GenAI 功能的商业化推广的第二个问题。首先，我想说我们并不预期我们的 GenAI 产品在 2024 年成为重大的收入来源。但我们确实期待它们将来能成为重要的贡献者。目前来看，广告创意工具是我们最直接的商业化机会。
我们已经探讨了一些地方，那里我们已经开始广泛推广我们的新功能，如文本变化和图像扩展，现在这些功能已经在全球范围内可用。我们发现，即便在初期阶段，这些工具也已经被广泛接受，并为广告商带来了实际价值。我们会继续加大投入，进一步优化这些工具的实用性和性能，这将促进更多广告商的加入，形成一个良性的反馈循环。
长远来看，我们为商业通信引入的 GenAI 功能，正是你提问的出发点，我们认为这将是一个非常有吸引力的机遇。目前，我们正在与少数几家企业进行 AI 对话的小规模测试，但要让这些 AI 变得更加实用，还需要时间。
我们收到了参与测试的企业的积极反馈，我们预计随着测试范围的扩大，今年将取得更多进展。另外，从消费者的角度看，我们相信 GenAI 能够让人们更轻松地在我们所有应用程序中，包括消息传递应用，创造引人入胜的内容。
同时，我们的 AI 助手也增添了更多的实用性。因此，在所有这些方面，我们都在遵循我们常规的做法：测试和调整体验，直到它们达到非常优秀的水平，然后我们将投资于增长，并最终考虑如何变现。
Kenneth Dorell: Krista，我们还有时间提一个最后的问题。
操作员：下一个问题来自 Barclays 的 Ross Sandler，请发问。
Ross Sandler: 非常好。Mark，我很好奇你现在对 Meta AI 的看法。你提到了基于你们庞大的用户群，这项技术正在快速迭代。那么，目前的情况如何？哪些应用程序在“应用家族”中因 Meta AI 而用户参与度上升？随着你的 AI 智能体或其他智能体在你们的应用中得到更多使用，你认为商业活动会增加吗？非常感谢。
Mark Zuckerberg: 是的，我认为，拥有一个优秀的助手将是这一代 AI 带来的真正价值之一，不仅为每位创作者提供了一个可以互动的助手或代理，为每个企业提供了这样的机会，还允许人们创造出许多有趣和独特的内容。
确实，我相信 Meta AI 将在我们的各个产品中扮演极其重要的角色。目前，它已在 WhatsApp、Messenger 和 Instagram 的一些国家中可用。现阶段，我们并没有特别积极地推广它。
我们已经开始让用户接触这项技术，并且通过用户的互动，我们正在学习——了解用户主要希望如何使用它。目前，我们正处于这一过程的调优阶段。实际上，我们从去年的 10 月或 11 月开始逐步推出这项技术。
我预计，在今年内，我们会在我们的各个应用中更加显著地推广这项技术。正如我在开场白中所提到的，这个过程与“故事”功能的推出相似：我们进行了多项实验，发布后收集用户反馈，然后进行了广泛的集成工作。甚至有人戏称我们会在设置中加入“故事”，虽然这从未发生，但我觉得这种说法挺有趣。因此，我相信我们今年将继续这段探索之旅。目前，我们正处于学习和调优的阶段，对目前的进展我感到很满意。
我们正致力于规划和准备下一批集成，这将使我们的产品中的用户能够更广泛地接触到这项技术，我对此充满期待。我相信这将成为我们 2024 年的一个重要主题。
Kenneth Dorell：太棒了。感谢您今天的分享。我们很感激您抽出宝贵时间，期待不久的将来再次与您对话。
会议主持人：今日的电话会议到此结束。感谢大家的参与，请随时挂断电话。
